Дональд Трамп снова в Белом доме, и это целая новая глава для экономики. Мы уже слышим шорох слияний и поглощений (M&A), которые он обещает разогнать до исторических максимумов.
Процентные ставки вниз, регуляции смягчаются, а крупные корпорации готовятся к захвату рынка в стиле «бери все или ничего».
«Если администрация Трампа разморозит M&A, крупные корпорации наконец смогут использовать свой рыночный капитал.»
Помимо этого CEO Bitwise, Хантер Хорсли, уверяет, что именно этот корпоративный парад сил может стать топливом для крипторынка.
Потому что чем больше власть и деньги концентрируются у нескольких гигантов, тем больше людей начинают задумываться о децентрализации.
И тут как тут крипта с идеей этой самой безопасности.
Еще до пандемии были золотые времена M&A, когда каждая вторая новость была про какую-нибудь гигантскую сделку.
А потом все затихло из-за жестких процентных ставок, антимонопольной истерики и странного регуляторного хаоса при администрации Байдена, это заморозило рынок.
Компании вроде JetBlue или Kroger даже не смогли провернуть свои амбициозные сделки, потому что регуляторы говорили:
«Нет, спасибо».
Для контраста: в 2021 году объем сделок перевалил за $2.7 трлн, а в 2024 — еле дотянул до $1.4 трлн. Как говорится, почувствуйте разницу.
Источник: PwC analysis
На этом инфографике в первой половине 2024 года стоимость сделок M&A выросла на 5% по сравнению с первой половиной 2023 года и общий объем сделок снизился на 25 %, продолжая тенденцию к снижению.
В первой половине 2024 года объем сделок составил чуть более 23 000, а их стоимость — $1,3 трлн. Это, как мы упомянули, далеко от рекордного уровня активности во второй половине 2021 года, когда было заключено почти 34 000 сделок, а их стоимость составила $2,7 трлн.
Однако, стоит обратить внимание на то, что в других секторах, таких как крипта, динамика M&A показывает интересные тенденции.
Взглянем на график, который иллюстрирует количество сделок по слияниям и поглощениям (M&A) в криптосфере с Q1 2022 по Q1 2024 года:
Источник: аналитика Architect Partners
Как видно из графика, несмотря на общую тенденцию стагнации на традиционном рынке M&A, в криптоиндустрии наблюдается рост количества сделок, особенно в Q1 2024 года, где количество сделок увеличилось на 70% по сравнению с Q3 2023 года.
Это показывает, что даже в условиях регуляторных ограничений и экономических вызовов, некоторые сектора продолжают активно развиваться.
Касательно всей сферы M&A — теперь при новом правительстве США все будет иначе.
Снижение процентных ставок делает деньги дешевыми, а это, как известно, некий бензин для сделок.
Трамп уже назначил новых руководителей в Федеральную торговую комиссию (FTC) и Минюст, которые настроены гораздо лояльнее к корпорациям. Меньше бюрократии, меньше «нет», больше сделок.
Поэтому готовьтесь к громким названиям, например:
Так называемая «семерка» (Mag 7) — Amazon, Google, Apple и их коллеги по капитализации — явно не собираются мелочиться.
Концентрация власти у больших игроков — штука неизбежная.
Чем плохо, что большие игроки поглощают конкурентов, захватывают рынки и берут под контроль ключевые экономические рычаги?
На простом примере — у вас есть выбор между двумя банками, а оба принадлежат одной группе. Или между приложениями доставки, которые в итоге работают под брендом одной компании.
Монополии лишают нас альтернатив, а заодно усиливают недоверие к централизованным системам.
И тут на на помощь приходит крипта, где никто пока не контролирует биток, никто не заберет ваш эфир по прихоти менеджера.
Чем больше люди видят концентрацию власти в руках корпораций, тем больше они начинают ценить альтернативные системы.
DeFi, P2P-транзакции, блокчейн — это про реальную возможность уйти из-под контроля банков и компаний, которые думают больше о своих доходах, чем о ваших интересах.
Amazon уже предлагает Amazon Managed Blockchain — платформу, которая позволяет компаниям создавать масштабируемые блокчейн-сети.
Короче говоря, теперь любой бизнес может разрабатывать свои блокчейн-решения, не понимая в этом ровным счетом ничего.
Потому что блокчейн — это новая нефть, и Big Tech пытается контролировать этот поток.
И в данный момент большинство криптокомпаний относительно независимы, но что если начнется волна поглощений?
Amazon, например, выкупит платформу для DeFi, Google прихватит блокчейн-стартап с инновационными решениями а-ля для криптобезопасности — все эти шаги будут означать централизацию в секторе, который стремится к децентрализации.
С другой же стороны, это создает эффект домино и волатильность, потому что если гиганты заходят в игру, это сигнал для всех, что индустрия жива и в отрасль вкладываются деньги.
Такой же эффект был, например, когда Tesla объявила, что покупает биток.
Помимо рассмотренного, технологии Big Tech могут дать DeFi приложениям новый уровень мощности для глобального охвата.
Ирония в том, что, помогая развивать децентрализацию, крупные компании сами подталкивают к концентрации силы в своих руках.
Но если даже и так, то для пользователей это может быть не так уж плохо, если тот же Google интегрирует ваш любимый DApp в свою экосистему, это же совсем другой уровень удобства.
Когда крупные корпорации начинают охотиться за активами, на рынок приходит ликвидность и угадайте, куда часть этих денег устремляется?
В крипту.
Каждая крупная сделка — это как сигнал, что экономика оживает, капитал двигается, и инвесторы начинают искать новые направления для роста.
А крипта как раз и становится тем самым направлением, особенно для тех, кому надоели традиционные активы.
Давайте взглянем на цифры.
Как только Дональд Трамп выиграл выборы, биткоин прыгнул с $69,000 до $100,000 всего за несколько недель на фоне ожидания мягкого регулирования, прилива новых инвесторов, и да — притока ликвидности с традиционных рынков.
Люди видят в этом защиту от инфляции, шанс заработать на волатильности и способ инвестировать в «технологии», которые еще и поддерживаются Трампом.
Более того, когда часть ликвидности от M&A начнет перетекать в крипту, это усилит интерес к рынку.
В 2021 году, например, стимуляционные деньги от правительств попали на крипторынок, что вызвало настоящий бум. Теперь такой же эффект может повториться, но уже с корпоративными деньгами.
И каждое такое новое вливание ликвидности создает основу для дальнейшего роста экосистемы, потому что криптобиржи становятся более ликвидными, инвесторы готовы вкладываться в долгосрочные проекты, а разработчики получают ресурсы для новых инноваций.
Как мы поняли — чем больше слияний, тем сильнее будут чувствоваться последствия для финансовых рынков, и криптовалюты окажутся в центре этого.
Они не только будут служить инструментом защиты от финансовых рисков, но и станут основой для роста новых бизнесов и технологий. И да, они будут играть роль альтернативы в мире, где гиганты контролируют все больше и больше.
Еще и с учетом дерегуляции, которая уже набирает обороты, криптовалюты будут становиться все более привлекательными для крупных игроков, начиная от Amazon и Google и заканчивая обычными инвесторами, которые будут видеть в них не только активы для спекуляций, но и способ децентрализации.
Крипта — это не просто волатильные активы, а все более серьезный компонент будущего финансовой системы.
