Ввиду вездесущей паники, которая захлестнула крипто-рынок, хотелось бы поделиться неким "успокоительным" для тех, кто впервые вынул из под матраца свой последний касарь баксов и купил биткоин по $65 000. Ниже разберемся, как формируется цена крипты на DEX/CEX, отчего она зависит, кто дергает этот чертов рубильник Pump&Dump и что с этим делать простому смертному.
От чего зависит цена токена на CEX и DEX биржах
Главный постулат ценообразования в крипте, акциях и продуктовом базаре:
Много предложения и мало покупателей — цена идет вниз, много покупателей, но мало предложения — цена идет вверх.
Но что именно отражает спрос и предложение? Это зависит от типа биржи. На CEX, то есть централизованной бирже по типу Binance, Huobi, FTX и тд, где все контролирует единая организация, спрос и предложение отражают ордера. Ордера — офферы, в которых указано сколько пользователь хочет продать/купить крипты. Они бывают лимитные и рыночные. Первые записываются в книгу ордеров — стакан, и именно они двигают цену.
Как выглядит стакан. Зеленые — ордера на покупку, красные — на продажу
Давайте разбираться. Лимитные ордера — ордера на покупку или продажу определенного количества актива по установленной цене. На практике они выглядят как оффер в спотой или фьючерсной торговле. Их выставляют игроки рынка, которые не торопятся и готовы ждать, чтоб купить или продать токен/монету по выгодной для себя цене.
Рыночные ордера исполняют лимитные. Это та же покупка актива через саму биржу, конвертирование, ну, и создание маркетного оффера. Их создают пользователи, которые торопятся и хотят купить актив здесь и сейчас, в основном, на небольшую сумму.
Так как же изменяется цена? Когда рыночные покупатели/продавцы создают офферы, то есть покупают или продают крипту, они уменьшают указанное количество активов в ближайшем выгодном лимитном ордере от курса. Когда все токены будут выкуплены, в исполнение приходит следующий ордер, а курс меняется на указанную в нем цену.
Короче, если ориентироваться на изображение выше, как только покупатели выкупят 198 токенов по цене 106, цена изменится на цену указанную в следующем ордере и они начнут покупать актив по 107.
А как все работает на “свапалке”, там же нет ордеров? На DEX вроде UniSwap и PanCakeSwap все работает намного проще: сумма в пуле ликвидности делится на эмиссию. То есть при листинге на свапе, разработчики создают пул ликвидности. Например, на практике, закидывают миллион токенов и добавляют USDT как пару для обмена, и вместе с ней закидывают условно $1000 в пул ликвидности. Итого цена токена будет $1000/1 000 000 или $0,001. При каждом обмене, все USDT, внесенные пользователями, будут добавлятся в пул ликвидности, тем самым повышая или понижая цену (при обратном обмене). Правда, при желании, разработчики могут опустошить пул ликвидности ( не заблокированы токены ликвидности). Так работают некоторые скам токены. Часто в смарт-контракт вносится код, который не позволяет продавать активы. Пользователи вносят свои USDT и цена растет. Как это выглядит это на графике — мы рассказывали здесь.
Но как тогда держится одинаковая цена на DEX и CEX биржах, если токен залистили и там, и там? Все просто — арбитражники. Именно они удерживают цену стейблкоинов и именно они поднимают цену на DEX, если цена на CEX выше (и наоборот). Они просто откупают дешевый токен, чтобы продать его дороже, тем самым поднимая его цену и зарабатывая на разнице. Причем это все делается через специальные программы, так что цены меняются практически автоматически.
Что еще влияет на цену криптовалюты и причем тут Twitter
Помимо внутренних технических аспектов, на цену, понятное дело, влияют внешние факторы: какая аудитория у проекта (количество и платежеспособна ли она) и насколько они мотивированы покупать. А на это, в свою очередь, влияет маркетинг, “полезность” и эмиссия. Например, если проект предлагает уникальные решения, то в нем будут заинтересованы не только обычные пользователи, но и фонды, что привлекает крупных инвесторов.
В общем, в крипте спрос на токены завязан на многих факторах, зависящих от самого проекта. Но в то же время рынок регулируют и другие некто, из-за которых поведение курса невозможно предугадать. Именно они обвалили LUNA (об этом мы рассказывали здесь) и именно они в январе запустили медвежий тренд. И имя им — Манипуляторы. 
В крипте это:
- Киты, действующие по схеме Pump&Dump. Чаще всего такое проворачивают с активами с крупной капитализацией. Крупный игрок или группа — киты, закупают его на огромные суммы, создавая крупные зеленые свечки. Пользователи видят резкий рост и тоже начинают покупать токен, создавая восходящий тренд. Как только покупки останавливаются, киты начинают сливать свои активы. Но также они могут затариваться втихую, постепенно, через обменники не создавая свечей. Обычно они дожидаются событий, которые еще больше провоцируют пользователей продавать или покупать. Например, биткоин обрушили на фоне повышения ставки ФРС и военного положения в Украине. Сейчас киты выстраивают планы вокруг ETH. Есть предположение, что они хотят запампить монету во время шумихи, а затем обвалить ее. О том, что именно произойдет с ETH после перехода на PoS — мы писали здесь, а о действиях китов — здесь;
- FUD или новостной фон. Чаще всего, новости пишут в негативном ключе. Иногда они полные fakenews. Задача — заставить пользователей продать или купить актив. Делают это и манипуляторы, которые покупают статьи, и сами СМИ/блогеры, заинтересованные в изменении курса для заработка на нем;
- Илон Маск и Twitter. На курс влияют высказывания влиятельных людей. Любит этим побаловаться, например, Илон Маск. После его твита "Dogecoin лает на Луну" цена монеты взлетела на 87%. Затарился Илон или его друзья токеном заранее — история умалчивает, но то, что это работает он показал наглядно несколько раз. В этот список также входит Билл Гейтс, Виталик Бутерин, Джон Макафи и другие. Короче, владельцы крупных компаний могут одним твитом повлиять на курс крипты.
Цикличность крипто-рынка, как природное явление: когда покупать и продавать активы
Сейчас с каждого крипто утюга мы слышим про вход в "медвежку" и конец бычьего тренда. Что это такое? Откройте график биткоина и посмотрите, что было с ноябрь 2021 до сегодня — это медвежий цикл/фаза. То есть на рынке царит пессимизм и ничего не растет. Потом посмотрите на лето 2020 по апрель 2021 — это бычий цикл — время считать иксы.
Итак, сейчас рынок в спячке, но это не значит, что нужно повесить лапки и ничего не делать. Медвежка — это как раз отличное время, чтобы покупать активы по хорошей цене и настраиваться на игру в долгую. Какие активы дадут в будущем иксы — мы рассказываем в нашем Telegram-канале.
А пока давайте немного препарируем эту примитивную схему "медвежка-бычка". Вообще у рынка есть две фазы - накопление и распределение. Накопление — это когда пользователи активно покупают и продают актив, и каждый надеется на падение или рост. Распределение — это когда одна сторона перевешивает другую и эта сторона начинает закрывает сделки в убыток, разгоняя цену в противоположную сторону. Именно во время распределения нужно фиксировать иксы.
Кроме того, в рамках одного цикла можно наблюдать "циклы в цикле", где также можно купить на низах и продать на хаях. Стратегия, которая позволяет заработать на любом тренде называется “Лесенка”, о ней мы писали здесь.
Так че по битку? Что делать, если купил BTC на хаях
Точно сказать, где мы сейчас сложно. Мы либо вышли на плато и ждем дальнейшего падения цены, либо в фазе медленного накопления (с меньшей вероятностью).
Единственный вариант сейчас - докупать и холдить, то есть держать активы на счетах, а не поддаваться панике на рынке. Нужно ждать пока наладиться мировая экономика и крупные инвесторы вернутся в крипто-рынок.
Ну и бонусом, обнадеживающее послание. Хотя…
Какие активы покупать, чтобы заработать на бычке и медвежке, как правильно хранить крипту и на чем еще можно заработать - ищи в нашем Telegram-канале.
Как выглядит стакан. Зеленые — ордера на покупку, красные — на продажу
