Ввиду вездесущей паники, которая захлестнула крипто-рынок, хотелось бы поделиться неким "успокоительным" для тех, кто впервые вынул из под матраца свой последний касарь баксов и купил биткоин по $65 000. Ниже разберемся, как формируется цена крипты на DEX/CEX, отчего она зависит, кто дергает этот чертов рубильник Pump&Dump и что с этим делать простому смертному.
Главный постулат ценообразования в крипте, акциях и продуктовом базаре:
Много предложения и мало покупателей — цена идет вниз, много покупателей, но мало предложения — цена идет вверх.
Но что именно отражает спрос и предложение? Это зависит от типа биржи. На CEX, то есть централизованной бирже по типу Binance, Huobi, FTX и тд, где все контролирует единая организация, спрос и предложение отражают ордера. Ордера — офферы, в которых указано сколько пользователь хочет продать/купить крипты. Они бывают лимитные и рыночные. Первые записываются в книгу ордеров — стакан, и именно они двигают цену.
Как выглядит стакан. Зеленые — ордера на покупку, красные — на продажу
Давайте разбираться. Лимитные ордера — ордера на покупку или продажу определенного количества актива по установленной цене. На практике они выглядят как оффер в спотой или фьючерсной торговле. Их выставляют игроки рынка, которые не торопятся и готовы ждать, чтоб купить или продать токен/монету по выгодной для себя цене.
Рыночные ордера исполняют лимитные. Это та же покупка актива через саму биржу, конвертирование, ну, и создание маркетного оффера. Их создают пользователи, которые торопятся и хотят купить актив здесь и сейчас, в основном, на небольшую сумму.
Так как же изменяется цена? Когда рыночные покупатели/продавцы создают офферы, то есть покупают или продают крипту, они уменьшают указанное количество активов в ближайшем выгодном лимитном ордере от курса. Когда все токены будут выкуплены, в исполнение приходит следующий ордер, а курс меняется на указанную в нем цену.
Короче, если ориентироваться на изображение выше, как только покупатели выкупят 198 токенов по цене 106, цена изменится на цену указанную в следующем ордере и они начнут покупать актив по 107.
А как все работает на “свапалке”, там же нет ордеров? На DEX вроде UniSwap и PanCakeSwap все работает намного проще: сумма в пуле ликвидности делится на эмиссию. То есть при листинге на свапе, разработчики создают пул ликвидности. Например, на практике, закидывают миллион токенов и добавляют USDT как пару для обмена, и вместе с ней закидывают условно $1000 в пул ликвидности. Итого цена токена будет $1000/1 000 000 или $0,001. При каждом обмене, все USDT, внесенные пользователями, будут добавлятся в пул ликвидности, тем самым повышая или понижая цену (при обратном обмене). Правда, при желании, разработчики могут опустошить пул ликвидности ( не заблокированы токены ликвидности). Так работают некоторые скам токены. Часто в смарт-контракт вносится код, который не позволяет продавать активы. Пользователи вносят свои USDT и цена растет. Как это выглядит это на графике — мы рассказывали здесь.
Но как тогда держится одинаковая цена на DEX и CEX биржах, если токен залистили и там, и там? Все просто — арбитражники. Именно они удерживают цену стейблкоинов и именно они поднимают цену на DEX, если цена на CEX выше (и наоборот). Они просто откупают дешевый токен, чтобы продать его дороже, тем самым поднимая его цену и зарабатывая на разнице. Причем это все делается через специальные программы, так что цены меняются практически автоматически.
Помимо внутренних технических аспектов, на цену, понятное дело, влияют внешние факторы: какая аудитория у проекта (количество и платежеспособна ли она) и насколько они мотивированы покупать. А на это, в свою очередь, влияет маркетинг, “полезность” и эмиссия. Например, если проект предлагает уникальные решения, то в нем будут заинтересованы не только обычные пользователи, но и фонды, что привлекает крупных инвесторов.
В общем, в крипте спрос на токены завязан на многих факторах, зависящих от самого проекта. Но в то же время рынок регулируют и другие некто, из-за которых поведение курса невозможно предугадать. Именно они обвалили LUNA (об этом мы рассказывали здесь) и именно они в январе запустили медвежий тренд. И имя им — Манипуляторы. 
В крипте это:
Сейчас с каждого крипто утюга мы слышим про вход в "медвежку" и конец бычьего тренда. Что это такое? Откройте график биткоина и посмотрите, что было с ноябрь 2021 до сегодня — это медвежий цикл/фаза. То есть на рынке царит пессимизм и ничего не растет. Потом посмотрите на лето 2020 по апрель 2021 — это бычий цикл — время считать иксы.
Итак, сейчас рынок в спячке, но это не значит, что нужно повесить лапки и ничего не делать. Медвежка — это как раз отличное время, чтобы покупать активы по хорошей цене и настраиваться на игру в долгую. Какие активы дадут в будущем иксы — мы рассказываем в нашем Telegram-канале.
А пока давайте немного препарируем эту примитивную схему "медвежка-бычка". Вообще у рынка есть две фазы - накопление и распределение. Накопление — это когда пользователи активно покупают и продают актив, и каждый надеется на падение или рост. Распределение — это когда одна сторона перевешивает другую и эта сторона начинает закрывает сделки в убыток, разгоняя цену в противоположную сторону. Именно во время распределения нужно фиксировать иксы.
Кроме того, в рамках одного цикла можно наблюдать "циклы в цикле", где также можно купить на низах и продать на хаях. Стратегия, которая позволяет заработать на любом тренде называется “Лесенка”, о ней мы писали здесь.
Точно сказать, где мы сейчас сложно. Мы либо вышли на плато и ждем дальнейшего падения цены, либо в фазе медленного накопления (с меньшей вероятностью).
Единственный вариант сейчас - докупать и холдить, то есть держать активы на счетах, а не поддаваться панике на рынке. Нужно ждать пока наладиться мировая экономика и крупные инвесторы вернутся в крипто-рынок.
Ну и бонусом, обнадеживающее послание. Хотя…
Какие активы покупать, чтобы заработать на бычке и медвежке, как правильно хранить крипту и на чем еще можно заработать - ищи в нашем Telegram-канале.
