Чтобы не мучаться с банковской системой, долгими переводами и жирными комиссиями, в крипте используют стейблкоины. Это монеты, которые равны с долларом 1:1. Но можно ли в них хранить свою прибыль, как компаниям удается удержать волатильность токенов, почему они лучше фиата и какие есть риски – в нашем материале.
Буфера или способ спастись от волатильности: что такое стейблкоины и зачем они нужны
Стейблкоин, stablecoin или стейбл — это актив, привязанный к фиату. Проще говоря, это крипта единица которой, равна единице реальной валюты — евру, доллару, рублю или даже золоту. Но зачем они нужны, когда есть, например, тот же доллар в виде фиата на любой бирже? Когда начали торговать биткоином и другими активами на биржах, пользователям необходимо было фиксировать свою прибыль. Вывод на карту отнимал много времени, сжирал часть денег с комиссией, плюс были сложности с самими банками — оно и понятно, как объяснить консультанту Ларисе откуда у тебя на счет $3000 капнуло и что такое биткоин.
Тогда в 2015 году появился первый стейблкоин Tether USDT, равный 1 доллару (подробнее о нем ниже). Он стал:
- Фиксатором для прибыли. Больше не нужно выводить деньги из крипты, чтобы получить доход и сохранить его от волатильности на рынке. Например, закупили биткоин по $19 000, продали по $60 000 в переводе на стейбл. Дальше просто держим их в крипте, пока курс снова не упадет;
- Буфером обмена. Удобно — перевести все средства в один актив, а затем просто раскидывать его по другим монетам;
- Альтернатернативой фиатам с нестабильным курсом. Если живете в стране, где национальная валюта волатильна — переводите все в стейблы и не переживайте о снижении курса.
Но, чтобы стейб всегда оставался стабильным и его токен стоил 1:1 с фиатом, компания должна обеспечивать монету реальными деньгами. И вариантов как этого добиться два: привязать актив к долларам на банковских счетах или привязать к одному токену или сразу к нескольким. Какой лучше работает — ниже.
Хранить, нельзя потерять: перечень самых безопасных стейблкоинов
Существует более 170 стейблкоинов на разные фиаты, но популярностью пользуются только 4 из них и все они долларовые. Связано это с банальным удобством: эти стейблы представлены на многих биржах, их обеспеченность понятна, комиссии при переводах небольшие и многим, в принципе, проще рассчитывать прибыль в долларах, а не евро или золоте. Итак, в ТОП-3 централизованных токенов входят:
- USDT. Создан компанией Tether Limited в 2015. Капитализация — $67 миллиардов. Токен на сети Ethereum обеспечен реальными долларами, которые лежат на банковских счетах компании. Наличие денег периодически проверяет независимый аудит, но насколько все честно в их отчетах — неизвестно. Компанию часто штрафовали за их вранье, куда они вкладывают свои активы. Плюс обеспечением считаются не только реальные деньги на счетах, но и суммы займов, которые выдавала компания. В общем, в качестве хранилища использовать USDT не стоит, а вот в виде обменной монеты — вполне удобно;
- USDC. Разработан биржей Coinbase с помощью Circle на базе ERC20 в 2018. Главное достоинство – возможность купить токен с VISA. Рыночная капитализация монеты – $55 миллиардов. Все они обеспечены реальными долларами лежащими на банковских счетах компании. Все выписки она публикует прямо на своем сайте, так что доверять токену можно. Правда большей частью владеет STEPN и при крахе пирамиды, есть небольшой риск, что токен может полететь вместе с ней;
- BUSD. Создан биржей Binance на сети BEP2. Капитализация BUSD – $17 миллиардов. Сумма в долларах, равная общему количеству BUSD, хранится Paxos в банках США и выступает в качестве резерва, застрахованного Федеральной корпорацией по страхованию вкладов и Казначейством США. Деньги на счетах проверяет бухгалтерская компания Withum. Пока что все токены честно обеспечены фиатом.
Главный риск централизованных токенов — принадлежность к эмитету. То есть, если, например, тот же Binance вдруг решит заблокировать всех российских пользователей — все их BUSD заморозят и никто не сможет этому помешать.
Такой риск исключают децентрализованные токены. Основной среди них DAI. Выпущен MakerDAO в 2016 году. Ликвидацией и созданием стейблов занимаются участники сети в блокчейне Ethereum. Залогом для этого выступает ETH. То есть они отдают избыточное количество эфира (на случай падения курса) в пул ликвидности и получают за это процент.
Но независимо от того, чем подкреплен актив — все таки это крипта и курс ее шатается, хоть и не так сильно, по сравнению другими монетами. Спрос и предложение для централизованных токенов контролируется арбитражем. То есть если стейб упадет до $0,999, трейдеры сразу скупят его, тем самым создадут спрос и получат прибыль в 1%, когда курс вернется к $1.
Почему упал UST и почему не произойдет того же с другими стейблами?
UST — токен Terra, выпущенный на их собственном блокчейне. Курсом управлял алгоритм, а обеспечивался он их монетой Luna. Если цена росла — система сама выпускала больше монет, чтобы повысить предложение и понизить цену. Если падала — сжигала. В апреле все отлично работало, инвесторы закупали UST, отправляли их в пул и получали по 20% годовых. За счет большого спроса на токен, росла и Luna. Ее цена достигла — $116.
В мае крупные инвесторы решили заработать на UST. Они заранее накопили 1 млрд UST, открыли шорты и продали токены, тем самым отвязав UST от доллара. Алгоритм начал выпускать огромное количество Luna, чтобы вернуть обеспечение, тем самым обесценивая монету. Крупные инвесторы, увидев падение, вышли из рынка. Как итог — цена обоих токенов скатилась в центы. Теперь, чтобы поднять UST, компании Terra нужно выкупить большую часть токенов и сжечь, но денег на это у нее похоже нет.
Почему это не грозит другим стейблам? Грозит, но в меньшей мере. У них большая капитализация. То есть фондам придется выкупить целое состояние, чтобы сильно понизить спрос и отвязать монеты от доллара. К тому же эти токены много где используются, поэтому их падение может повлечь крах всего рынка. Да и сами фонды могу быстро выкупить монеты обратно, чтобы не дать упасть курсу.
На этом у нас все. Если больше инфы о том, как работает крипто-рынок и каким токенам можно доверять — в нашем Telegram-канале.
