Не смотря на то. что инвесторы и трейдеры торгуют с большим количеством криптовалют, стоит отметить, что все они очень сильно зависят от динамики главной монеты – биткоина. Можно конечно ловить краткосрочные всплески роста цен практически на всех альткоинах, но это все будут лишь редкие и не всегда прогнозируемые рывки. В общем и целом, основную картинку движения всего криптомира все равно контролирует биткоин. На этой неделе состоится очень важное событие для всего финансового мира - симпозиуме в Jackson Hole — мероприятии, проводимом под эгидой ФРБ Канзаса.
Но сначала посмотрим на динамику биткоина за последние недели. Вторая половина лета оказалась для криптовалют очень позитивным периодом. И биткоин и эфир показали неплохой рост более чем на 25%. Этому способствовали ожидания игроков по поводу смягчения денежно-кредитной политики (ДКП) ФРС после выхода сильных данных по рынку труда США и снижении уровня инфляции в июле сразу на 0.6%. Биткоин сумел достигнуть психологической отметки 25 000 впервые с начала июня. Но все резко изменилось на прошлой неделе. В среду 17 августа был опубликован официальный протокол последнего заседания ФРС из которого эксперты сделали вывод, что чиновники главного регулятора США явно не намерены ослаблять свою ДКП, пока инфляция не покажет более сильных темпов снижения.
В конце прошлой неделиа биткоин обновил месячный минимум цены, опустившись ниже отметки 21 000. Эксперты проанализировали ситуацию на рынке и объяснили, какой динамики ждать до конца августа. Ралли доллара спровоцировало бегство из рисковых активов. А поскольку криптовалюта относится к самым рискованным активам, то ее падение намного превысило динамику основных валют и фондовых индексов.
Связь биткоина с американским фондовым рынкам вновь вышла не первый план. С середины июля курс биткоина повышался вслед за американскими индексами, которые восстанавливались на фоне снижения опасений по поводу рецессии в США. В последние несколько дней все американские фондовые индексы показали серьезное снижение. Например высокотехнологичный Nasdaq потерял за последние 6 торговых дней более 7%.
Bitcoin после резкого пятничного падения сумел отскочить на субботних торгах, поднявшись выше $21 000. Тем не менее. возврат к $20 000 увеличивает опасность обновления годовых минимумов, которые появились после июньского заседания ФРС США. Эксперты считают, что биткоин стал нести большие потери после того, как он не смог сломить сопротивление в районе 25 000. Кроме этого, негативно на его курсе отразились и макроэкономические факторы, в первую очередь, ускорение инфляции в развитых странах.
Возвращаемся к главному событию этой недели, рынки ждут пятничного выступления главы ФРС Джерома Пауэлла в Канзас-Сити. Если оно будет содержать ястребиную риторику, то вряд ли привлекательность рисковых активов возрастет.
Давайте обратимся к истории, так американский финансовый регулятор стал по сути организатором резкого падения криптовалют (в первую очередь, биткоина) с ноября прошлого года.
Криптовалюты отреагировали сильным падением на ужесточение монетарной политики ФРС, которые регулятор озвучил в конце прошлого года. Однако фундаментальные условия для падения фондовых индексов, потянувших за собой криптовалюты, были заложены еще в конце августа 2021-го года. На том же экономическом форуме. Ровно год назад, речь главы ФРС Дж.Пауэлла была наполнена решимостью ведомства начать процесс повышения процентных ставок, правда без какой-то ясной конкретики.
Услышавшие Пауэлла крупные инвесторы сумели понять, что ужесточение ДКП не за горами и смогли разогнать растущий тогда тренд Bitcoin и фондовых рынков, до новых максимумов, позволивших распродавать активы большими объемами. Слова главы ФРС дошли до большинства участников торгов через три месяца, уже по факту сворачивания регулятором программ стимулов рынка и объявлении планов повышения ставки.
В нынешнем году речи, Джерома Пауэлла придадут особое внимание все участники финансовых рынков. При этом некоторые эксперты отмечают, что выступление главного финансиста США будет проходить на фоне первого ослабления уровня потребительской инфляции. Конечно, рынки хотели бы видеть начало смягчения политики предстоящей весной, но в ФРС не готовы на такой шаг из-за рисков закрепления инфляции на повышенном уровне. Инвесторы рассчитывают, что глава ФРС намекнет на замедление ужесточения ДКП из-за падения ВВП США 2 квартала подряд, но объективная реальность указывает на вероятность более длительного удержания высоких ставок на уровне 4%.
Bitcoin может протестировать уровень 17 000, если речь Пауэлла будет содержать ястребиные нотки. Более того, возможно и дальнейшее движение его цены вниз. Продажи спекулянтов, которые приобретали монеты на просадках к 20 000, а также части поддавшихся панике инвесторов могут продавить курс до летних максимумов 2020г чуть выше отметки 12 000.
Многие эксперты сходятся во мнении, что рост крипторынка может начаться в конце 3-го квартала 2022 года, но до этого вероятна еще одна волна снижения. На текущих уровнях, количество покупок крупными инвесторами крайне невелико, маржинальные позиции розничных игроков также невысоки, и это не дает возможности цене резко вырасти до конца месяца. Быки могут активизироваться только в том случае, если в выступлении Председателя ФРС будут превалировать голубиные настроения, но пока это выглядит маловероятным.
Тем не менее, если в пятницу Дж.Пауэлл даст понять, что ФРС будет принимать решение на своем сентябрьском заседании на основании последних данных по рынку труда и инфляции, которые выйдут в первой половине сентября, то рынок может это интерпретировать как некоторую слабину. Дело в том, что рынки очень хотят, чтобы ФРС начала смягчать свою ДКП, а значит они будут цепляться за каждое слово Пауэлла. Но Председатель ФРС уже давно занимает свою должность и наверняка его речь будет осторожной, он будет избегать прямых намеков на какие то действия. Тем самым можно сделать вывод о том, что волатильность вечером в пятницу на криптовалютном рынке (особенно по биткоину и эфиру) обещает быть высокой.
Ну и подводя итоги разбор вероятных последствий выступления Дж.Пауэлла в пятницу можно выделить 2 основных сценария для основных криптовалют, в первую очередь, биткоина. Первый наиболее позитивный, согласно нему медвежий цикл подошел к концу и скоро начнется новый рост. Такой прогноз основывается на данных о распродажах биткоинов со стороны майнеров, которые активно избавлялись от монеты во 2 квартале 2022г. Но теперь тенденция поменялась и стоит ждать периода накопления и роста биткоина хотя бы до отметки 30 000.
Но если анализировать динамику биткоина по классическому теханализу, то биткоин еще не достиг дна, и уровень 17 700 можно считать лишь промежуточным минимумом. Дно по этому сценарию находится в районе 13 000. Правда, многие эксперты отмечают, что технический анализ не учитывает высокую волатильность криптовалют и их подверженность эмоциональным всплескам и манипулятивным практикам.
В любом случае, все прогнозы в целом согласны с тем, что биткоин будет расти, но одни считают, что рост уже начался, а другие — что биткоин еще подешевеет, прежде чем снова начать дорожать. Дождемся пятничного выступления Дж.Пауэлла в Джексон Холле и возможно станет немного легче в прогнозировании динамики движения криптовалютного рынка.
