Пожизненный доход с каждого юзера: считаем экономику финтех-партнерки

Медиабайер смотрит на CPA финтех-кошелька: 4 000–5 000 рублей за активного юзера. Затем сравнивает с гемблингом, где ставки в Tier-1/Tier-2 уже улетели в космос: 10 000–15 000 рублей ($100–150) за первый депозит.

Вывод кажется очевидным: финтех невыгоден. Он переходит в другую нишу, и партнерка теряет хорошего байера.
Но вот в чем подвох. Финтех-кошельки зарабатывают не только на первом привлечении. Они платят комиссию от каждой операции юзера в течение всего времени, пока он активен. Год, два, пять лет — партнер продолжает получать процент от оборота. Гемблинг платит один раз. Финтех платит постоянно.

Это меняет всю математику. Когда вы понимаете, как считать LTV (Lifetime Value — пожизненную ценность клиента), финтех-партнерки вдруг выглядят куда выгоднее. Дохода может хватить на масштабирование, удержание команды и новые каналы трафика.

Давайте разберемся, как рассчитать эту цифру правильно и почему unit-экономика партнерки в 2025 году строится именно на этом.

Почему финтех разрушает привычные калькуляторы

Традиционные ниши платят просто. Казино платит за регистрацию — и точка. Беттинг платит за первый депозит. Все заканчивается на первой транзакции.

LTV финтех-оффера работает иначе. Да, партнер получает деньги за привлечение (CPA). Но потом каждый раз, когда юзер отправляет перевод, оплачивает счет или совершает покупку, партнер получает процент.

Классический расчет берет только CPA — и картина выглядит не очень. Но если добавить lifetime commission — все меняется. Вдруг оказывается, что пожизненный доход клиента может составлять 20 000, 50 000, а в случае с крупными клиентами — и более 100 000 рублей.

Для медиабайера это критично. Если LTV = 20 000 рублей, а он тратит на привлечение 4 000 рублей, остается маржа 16 000 рублей. Это позволяет перебивать ставки конкурентов на аукционах. Если считать только CPA — похоже, что маржи нет вообще.

Основная формула: из чего складывается LTV

Как считается LTV в финтехе? Формула состоит из двух частей:

LTV = CPA + (Средний месячный оборот × % Комиссии × Среднее время жизни)

Каждый компонент здесь важен:

1. CPA — фиксированная выплата за привлечение.

2. Средний месячный оборот — сумма денег, которую юзер прогоняет через кошелек.

3. Процент комиссии — ваша доля (Turnover Share).

4. Среднее время жизни — как долго юзер остается активным.

Вот простой пример того, как рассчитать LTV, если платят 2% от оборота (или 1%, что чаще встречается в 2025):

• CPA: 5 000 рублей;

• Средний оборот: 100 000 рублей/мес;

• Комиссия: 1%;

• Время жизни: 12 месяцев.

LTV = 5000 + (100 000 × 0.01 × 12) = 17 000 рублей.

Одна цифра, которая решает все. Если CAC (затраты на привлечение) меньше 17 000 рублей — вы в прибыли.

Вакансии

Media Buyer

Omniverse

После собеседования

Удаленно

Team Lead Media Buyers (Инвест, Латам)

Stone Groupdd

После собеседования

Удаленно

Рекрутер \ Recruiter

Международный продуктовый холдинг (NDA)

После собеседования

Удаленно

Все объявления

Разместить

Шаг 1. Определяем CPA (входной билет)

CPA — самая прозрачная часть. Но в 2025 году средний доход на юзера (CPA) сильно зависит от его качества

• 1 000–2 000 руб: За простую регистрацию (SOI/DOI). На этом сейчас не заработать;
• 3 000–5 000 руб: Стандарт за юзера с пройденной верификацией (KYC);
• 6 000–8 000 руб: За верифицированного юзера с первой транзакцией.

Для расчета LTV берите реальное число из условий программы. И всегда уточняйте, как считать валовую прибыль в финтехе — иногда CPA вычитается из будущих комиссий.

Шаг 2. Считаем средний месячный оборот

Здесь начинается сложная часть. Многие не понимают, что такое средний месячный оборот юзера в кошельке. Это сумма всех транзакций.
В 2025 году цифры выросли. Если мы говорим про средний оборот юзера в криптокошельке, то разбивка по когортам выглядит так:

• Team leads / Арбитражники: 500 000–2 000 000+ рублей в месяц;
• Фрилансеры / IT: 80 000–150 000 рублей;
• Обычные пользователи: 20 000–40 000 рублей.

Лучше делать расчет LTV по когортам юзеров. Усреднять студента и тимлида нельзя — получится «средняя температура по больнице», которая убьет ваш прогноз.

Шаг 3. Применяем Lifetime Commission

Здесь происходит магия. Партнер получает комиссию не один раз, а постоянно.

LTV с lifetime commission формирует «хвост» дохода.
Например, оффер PGON использует стратегию привлечения профессиональной аудитории (медиабайеров, фрилансеров) и предлагает партнерам до 2% lifetime commission от оборота.
Если вы привели юзера, который гоняет трафик и имеет оборот 1 млн рублей, при комиссии 2% вы получаете 20 000 рублей в месяц. Пассивно. С одного юзера.

Вот как считается пожизненная ценность в партнерке: вы инвестируете в привлечение один раз, а дивиденды получаете годами.

Шаг 4. Определяем среднее время жизни

Сколько месяцев в среднем юзер активен в финтех?
Это зависит от Retention Rate.
Типичная картина удержания в финтехе на 2025 год:

• Месяц 1 → 2: 40-50% (многие пробуют и отваливаются);
• Месяц 2 → 3: 60-70% (остаются те, кому понравилось);
• Месяц 3+: Ядро аудитории, которое живет годами.

Для консервативной оценки берите средний lifetime юзера финтех равным 6–9 месяцам. Как определить среднее время жизни клиента точно? Только посмотрев на свои когорты спустя полгода работы.

Практический расчет LTV: Сценарии 2025

Посчитаем экономику для трех типов трафика, чтобы понять, как рассчитать доход с одного юзера за год.

Видите разницу? LTV по когортам юзеров отличается в разы. Лить на «студентов» сейчас убыточно (CAC ~2500 руб.), а вот сегмент PRO окупается многократно.

LTV vs CAC: когда партнер остается в прибыли

LTV CAC соотношение — главная метрика бизнеса.

• CAC (Cost Acquisition Cost) — сколько вы потратили на лида;
• LTV — сколько вы заработали.

Золотое правило: LTV должен быть минимум в 3 раза больше CAC.

• Если CAC = 4 000 руб., а LTV = 12 000 руб. — модель здоровая;
• Это и есть ответ на вопрос, какой минимальный LTV нужен для прибыли и масштабирования.

Медиабайер смотрит на эту цифру и принимает решение. Если маржа позволяет, он может повышать ставки в аукционе.

Как рассчитать break-even по LTV и CAC? Нужно поделить CAC на ежемесячный доход с юзера. Если вы потратили 4000 руб., а юзер приносит 1000 руб. комиссии в месяц, точка окупаемости наступит через 4 месяца. Все, что дальше — чистая прибыль.

Как LTV растет со временем (Парадокс финтеха)

Вот парадокс: первый месяц может быть для вас убыточным (вычли расходы на рекламу), а последующие — сверхприбыльными.

Это наглядно показывает, как растет LTV со временем.
Пример:

• Расход на юзера: 4000 руб;
• Выплата CPA: 4000 руб. (Вышли в ноль);
• Месяц 1-12: Юзер приносит по 1500 руб. комиссии;
• Итог года: 18 000 руб. чистой прибыли.

Вот почему кошельки так заинтересованы в удержании. LTV и retention в финтехе связаны напрямую. Каждый лишний месяц активности — это чистые деньги в карман партнера.

Максимизация LTV: 4 практических рычага

LTV — не константа. Его можно и нужно увеличивать.

1. Увеличение среднего оборота.
   Понимая, как увеличить LTV путем увеличения оборота, вы меняете таргетинг. Вместо «заработок в интернете» вы таргетируетесь на «вывод средств с Upwork» или «оплата серверов». Качество трафика кардинально влияет на чек.
2. Улучшение Retention.
   Медиабайеры спрашивают: сколько стоит удержать клиента vs LTV? Удержание берет на себя продукт (пуши, бонусы, удобный интерфейс). Ваша задача — привести того, кому этот продукт реально нужен.
3. Снижение CAC.
   Если найти дешевые источники трафика (например, SEO или органику в YouTube), маржа вырастет при том же LTV.
4. Сегментация.
   Как в примере с PGON Wallet: оффер фокусируется на высокодоходных сегментах (арбитражники, тимлиды). Привлекая их, вы автоматически получаете LTV выше рынка.

Основные метрики для мониторинга

Чтобы держать руку на пульсе, нужно следить за показателями:

• ARPU / ARPPU расчет (Average Revenue Per User) — средний чек с юзера. Если он падает, значит, трафик стал хуже качеством;
• Churn Rate — отток. Какой процент юзеров перестает пользоваться кошельком;
• Payback Period — за сколько месяцев комиссия покрывает расходы на рекламу;
• Как контролировать LTV в партнерке? Регулярно запрашивайте когортные отчеты у менеджера.

Ошибки при расчете

1. Считать только CPA. Самая частая ошибка. Партнер видит 4000 рублей и уходит, упуская LTV с lifetime commission;
2. Переоценивать время жизни. Думать, что юзер будет с вами 2 года, когда в реальности — 6 месяцев;
3. Игнорировать валовую прибыль. Не забывайте вычитать свои косты. Как считать валовую прибыль для LTV? LTV минус налоги и комиссии платежек;
4. Смотреть «среднюю температуру». Без сегментации на «студентов» и «профи» вы не поймете, где теряете деньги.

Заключение

Экономика реферальной программы в финтехе — это игра вдолгую. Когда партнер правильно считает цифры, финтех-офферы с LTV в 15 000–20 000 рублей выглядят куда привлекательнее разовых выплат в гемблинге.

Начните с консервативных оценок: возьмите реальный CPA, усредненный оборот (50–80 тыс. руб.), retention 6–9 месяцев. Посчитайте.